票面利率_2020年《财务与会计》答疑精选

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  发表于 2020-01-11 16:24:20
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现在过的每一天，都是余生中最年轻的一天。所以，希望备考2019年税务师的各位同学能够将余生过的更有意义，并去追逐属于自己的未来吧。

【学员提问】

老师好， 我在《轻二》上看大这样一句话：当市场利率高于票面利率时，付息期数越多，债券价值越低。当市场利率低于票面利率时，付息期数越多，债券价值越高。 应该如何理解呢？

【东奥答疑】

票面利率<市场利率可以看出是折价发行，付息期数越多，债券价值越低。发行票面价值1000元，票面利率8%的债券，市场利率10%，5年期。

①一年付息一次，债券价值=1000×8%×(P/A,10%,5)+1000×(P/F,10%,5)=924.164;

②一年付息两次，债券价值=1000×4%×(P/A,5%,10)+1000×(P/F,5%,10)=922.768。

所以通过例子可以看出，折价发行的债券，加快付息频率，价值下降。

发行票面价值1000元，票面利率8%的债券，市场利率6%，5年期。

通过票面利率>市场利率可以看出是溢价发行：

①一年付息一次，债券价值=1000×8%×(P/A,6%,5)+1000×(P/F,6%,5)=1084.292;

②一年付息两次，债券价值=1000×4%×(P/A,3%,10)+1000×(P/F,3%,10)=1085.308，所以通过例子可以看出，溢价发行的债券，加快付息频率，价值上升。

决心的力量真的很伟大。有时候阻挡我们做出成绩的，并不是客观上的阻碍，而是你自己。2019年税务师报名正在进行之中，希望同学们能够努力完成自己的目标。